Cripto

Stati Uniti, via libera ai future perpetui sulle singole azioni

La CFTC apre a un formato nato nel mondo delle cripto: contratti senza scadenza su singoli titoli, sotto il doppio controllo di CFTC e SEC.

📌 Uno strumento nato e cresciuto nel mondo delle criptovalute arriva nella finanza tradizionale americana. Il presidente della CFTC, Michael Selig, ha annunciato che i future perpetui legati a singole azioni potranno essere scambiati su borse statunitensi qualificate, secondo The Crypto Basic. Qui sotto: cosa sono i perpetui, chi potrà offrirli, perché è una notizia per le cripto, i rischi e cosa succede ora.

• L'annuncio
• Che cos'è un future perpetuo
• Chi potrà offrirli
• Perché è una notizia per le cripto
• I rischi da conoscere
• Una finanza che non dorme
• Le altre notizie della giornata
• Cosa succede ora

L'annuncio

La rassegna di The Crypto Basic del 3 novembre riporta la notizia così: «CFTC Chairman Michael Selig announced that perpetual futures tied to individual stocks could begin trading on qualifying U.S. exchanges». In italiano: il presidente della Commodity Futures Trading Commission ha annunciato che i future perpetui legati a singole azioni potranno iniziare a essere scambiati su piattaforme statunitensi qualificate.

La CFTC è l'autorità federale che vigila sui mercati dei derivati negli Stati Uniti, dai future sulle materie prime a quelli sui tassi. Una sua apertura su un nuovo tipo di contratto pesa molto, perché definisce chi può offrirlo e a quali condizioni.

Che cos'è un future perpetuo

Un future tradizionale è un contratto con una scadenza: due parti si accordano oggi su un prezzo per comprare o vendere qualcosa a una data futura. Alla scadenza il contratto si chiude, e chi vuole restare esposto deve aprirne uno nuovo.

Il future perpetuo, invece, non scade mai. Per tenere il suo prezzo vicino a quello del bene sottostante si usa un meccanismo di pagamenti periodici tra chi scommette al rialzo e chi scommette al ribasso, chiamato tasso di finanziamento. È un formato molto usato negli scambi di criptovalute, dove ha permesso di fare trading con leva in modo continuo, e ora viene esteso ai derivati sulle azioni americane.

Chi potrà offrirli

Le condizioni sono precise. Secondo The Crypto Basic, le piattaforme ammesse dovranno essere registrate presso la CFTC e possedere anche la registrazione richiesta dalla SEC, l'autorità della Borsa, per i future su titoli.

I contratti, precisa la fonte, ricadono sotto i quadri normativi di entrambe le agenzie. È un punto importante: negli Stati Uniti i derivati su singole azioni stanno a metà strada tra le competenze della CFTC, che segue i future, e quelle della SEC, che segue i titoli. Il doppio controllo serve a evitare zone grigie.

Perché è una notizia per le cripto

Il punto non è solo tecnico. Per anni i future perpetui sono stati il prodotto simbolo delle piattaforme di cripto, spesso offerte fuori dagli Stati Uniti proprio perché le regole americane non li prevedevano. Vederli accolti dentro il perimetro regolato è un riconoscimento del fatto che quel modello funziona e ha una domanda.

Lo stesso giorno, secondo The Crypto Basic, la piattaforma Jupiter ha introdotto contratti perpetui che seguono il prezzo di aziende asiatiche come TSMC, Tencent, Samsung, SK Hynix e BYD, usando i dati di Chainlink. Bullish, invece, ha scelto Solana, Aptos ed Ethereum come prime reti per la tokenizzazione di azioni. 🔗 Il confine tra finanza tradizionale e blockchain si fa sempre più sottile.

I rischi da conoscere

I perpetui sono strumenti potenti e rischiosi. Di solito si usano con la leva, cioè scommettendo più denaro di quanto se ne possiede: un piccolo movimento del prezzo può moltiplicare i guadagni ma anche le perdite, fino alla chiusura forzata della posizione.

Anche il tasso di finanziamento può pesare. Se molti investitori scommettono nella stessa direzione, chi sta da quel lato può dover pagare somme periodiche significative. Per un risparmiatore senza esperienza, un contratto senza scadenza e con leva può trasformarsi rapidamente in una perdita importante. Il fatto che ora siano regolati non li rende adatti a tutti.

Una finanza che non dorme

Il mondo delle cripto è abituato a mercati aperti giorno e notte e a strumenti che non conoscono scadenze. L'arrivo dei perpetui su singole azioni è un altro segnale che queste abitudini stanno contaminando la finanza tradizionale.

Per gli investitori questo significa più possibilità, ma anche più responsabilità: capire bene come funziona uno strumento prima di usarlo diventa ancora più importante quando le regole del gioco cambiano così in fretta.

Le altre notizie della giornata

La giornata del 3 novembre è stata ricca di novità sul fronte della finanza digitale. Secondo The Crypto Basic, HashKey ha annunciato di usare il servizio di depositi tokenizzati di Standard Chartered per la gestione della tesoreria e i regolamenti istituzionali, così da muovere i fondi anche oltre gli orari bancari tradizionali.

Nello stesso giorno, la Liquid Federation ha comunicato che le sue riserve tornano a garantire un Bitcoin per ogni LBTC dopo l'attacco di settembre. Sono tasselli diversi dello stesso quadro: banche, borse e piattaforme di cripto che provano a parlare la stessa lingua.

Cosa succede ora

L'annuncio apre una possibilità, ma non dice ancora quando i primi contratti saranno disponibili né su quali piattaforme. 🔎 Bisognerà vedere quali borse otterranno le registrazioni necessarie, quali azioni saranno coperte e quali limiti di leva verranno fissati.

Resta poi da capire come reagiranno le piattaforme di cripto già attive con questo prodotto all'estero: potrebbero cercare di entrare nel mercato americano regolato o trovarsi a competere con le borse tradizionali.

Non è consulenza finanziaria.