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Bitcoin, dai fondi escono 643 milioni: il deflusso più forte da giugno

Venerdì gli ETF spot USA vedono uscire 643 milioni. Coinbase -11%, Strategy -8%. Dai fondi su Ethereum escono 156 milioni.

📌 Gli investitori istituzionali hanno tirato il freno su Bitcoin. Venerdì 30 ottobre dai fondi negoziati in borsa su Bitcoin negli Stati Uniti sono usciti circa 643 milioni di dollari, il deflusso più forte da giugno. Qui sotto: i numeri, il ruolo dell'attacco a Binance, i titoli cripto in borsa, il caso Strategy e cosa guardare nei prossimi giorni.

• I numeri del deflusso
• Cosa sono gli ETF spot
• L'attacco a Binance e il venerdì nero del tech
• I titoli cripto colpiti più delle monete
• Il caso Strategy
• Cosa osservare ora

I numeri del deflusso

Il Market Quick Take di Saxo del 2 novembre lo dice in una riga: «Bitcoin funds shed about USD 643m, their largest outflow since June, and ether funds about USD 156m». Dai fondi su Bitcoin sono usciti circa 643 milioni di dollari, il deflusso più forte da giugno, e da quelli su Ethereum circa 156 milioni.

Yahoo Finance, citando i dati di SoSoValue, precisa che il 30 ottobre gli investitori hanno ritirato 643,33 milioni di dollari dagli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti, interrompendo una serie di quattro giorni di afflussi. Il fondo più colpito è stato iShares Bitcoin Trust di BlackRock, con circa 234 milioni in uscita. Questi fondi gestiscono in tutto 98,14 miliardi di dollari.

Cosa sono gli ETF spot

Gli ETF spot su Bitcoin sono fondi quotati in borsa che possiedono davvero bitcoin e ne vendono quote come se fossero azioni. Permettono a chi usa un normale conto titoli di esporsi a Bitcoin senza comprare e custodire direttamente le monete.

Per questo i loro flussi sono considerati un termometro della domanda «istituzionale», cioè di fondi, consulenti e grandi investitori. Un deflusso così ampio in un solo giorno indica che una parte di questi investitori ha deciso di ridurre il rischio. Va però tenuto in proporzione: 643 milioni sono meno dell'1% dei circa 98 miliardi gestiti dai fondi.

Gli ETF spot su Bitcoin sono stati approvati negli Stati Uniti all'inizio del 2024 e da allora sono diventati il canale principale con cui il risparmio tradizionale entra nel mercato delle criptovalute. È proprio per questo che ogni grande movimento di denaro in entrata o in uscita viene letto come un segnale sull'umore dei grandi investitori.

L'attacco a Binance e il venerdì nero del tech

Il ritiro è arrivato in un momento particolare. Secondo Yahoo Finance, il giorno prima alcuni hacker avevano sottratto circa 6,3 miliardi di dollari a Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo. Saxo aggiunge che il ribasso dei titoli tecnologici e l'attacco a Binance si sono abbattuti su un clima già fragile.

Venerdì è stata anche la peggior seduta di Wall Street da giugno, con il Nasdaq 100 in calo del 3,5%. Quando gli investitori vendono i titoli più rischiosi, spesso vendono insieme anche le criptovalute: in quei momenti Bitcoin si comporta più come un titolo tecnologico che come un bene rifugio.

Lunedì il quadro si è un po' stabilizzato: secondo Saxo, Bitcoin è tornato sopra i 78.000 dollari mentre Binance ripristinava i prelievi, con Ethereum intorno ai 2.306 dollari.

I titoli cripto colpiti più delle monete

Saxo nota un dettaglio interessante: le società cripto quotate hanno subito il colpo di venerdì più delle monete stesse. Coinbase ha perso circa l'11% dopo risultati in cui gli utili sono stati sostenuti dai guadagni sugli investimenti mentre i ricavi da trading si sono ridotti. Le società di mining esposte all'intelligenza artificiale sono state vendute insieme ai titoli dei chip, e Core Scientific è scesa di circa il 14%.

Il motivo è che queste aziende sommano due rischi: quello delle criptovalute e quello della borsa. Se calano i volumi di scambio, i ricavi di un exchange scendono; se i titoli dell'AI vengono venduti, i miner che hanno riconvertito parte dei loro impianti al calcolo per l'AI ne risentono.

Il caso Strategy

Un capitolo a parte riguarda Strategy, la società che ha accumulato enormi quantità di bitcoin nel proprio bilancio. Secondo Saxo, venerdì il titolo ha perso circa l'8%, lasciando Bitcoin solo pochi punti percentuali sopra il prezzo medio a cui l'azienda lo ha comprato.

C'è anche una scadenza: l'11 novembre MSCI, una delle principali società che costruiscono gli indici di borsa, prenderà una decisione che riguarda le aziende con grandi riserve di bitcoin. Un'eventuale esclusione dagli indici potrebbe costringere alcuni fondi a vendere i titoli di queste società.

Il legame con il prezzo di Bitcoin è diretto. Le aziende che tengono molti bitcoin in bilancio vedono il valore delle loro azioni muoversi insieme alla moneta, spesso in modo amplificato. Se il prezzo scendesse sotto il costo medio di acquisto, le perdite sulla carta peserebbero sui conti e sulla fiducia degli investitori.

Cosa osservare ora

La settimana è piena di appuntamenti. Oggi negli Stati Uniti si vota per le elezioni di metà mandato; venerdì arriva il rapporto sull'occupazione; l'11 novembre è attesa la decisione di MSCI. Sul fronte delle aziende, Saxo segnala i conti di Cipher Digital prima dell'apertura di lunedì e quelli di Circle e Riot mercoledì.

🪙 Il dato da seguire giorno per giorno resta quello dei flussi negli ETF: se i deflussi continuassero, segnalerebbero che la prudenza degli investitori istituzionali non è solo una reazione di un giorno.

Non è consulenza finanziaria.