Borse/IPO Perché Seul pesa su Bitcoin

Il crollo dei chip coreani ha trascinato Bitcoin nella notte. Il rimbalzo successivo e il dato sull'inflazione USA di mercoledì diranno quanto è solido il distacco tra cripto e titoli tecnologici.

Il contesto

Perché un'azienda cinese che fa memorie per computer dovrebbe muovere Bitcoin? Il filo passa per l'intelligenza artificiale. Negli ultimi due anni i titoli dei chip, dalle memorie ai processori, sono saliti molto sulla scommessa che l'AI richiederà enormi quantità di hardware. Una spiegazione spesso proposta è che molti fondi e trader abbiano in portafoglio sia titoli tecnologici sia cripto: quando riducono il rischio, tendono a vendere entrambi.

Nel fine settimana il presidente della cinese ChangXin Memory Technologies (CXMT), Cao Kanyu, ha detto che l'azienda prevede di consegnare una memoria DRAM di nuova generazione, in concorrenza con i grandi produttori americani e coreani (CNBC, che cita il South China Morning Post). Il mercato ha letto la notizia come più concorrenza e prezzi più bassi per le memorie.

I fatti, punto per punto

• Lunedì a Wall Street. S&P 500 −0,06% a 7.807,24; Dow Jones +0,38% a 51.850,55; Nasdaq Composite −0,44% a 27.245,90. Micron ha perso il 3,9% (CNBC).
• Martedì a Seul. Il KOSPI è sceso di oltre il 6%, sotto 6.000 punti e ai minimi da fine luglio; Samsung Electronics e SK hynix circa −8% ciascuna, al quinto calo di fila (CoinDesk).
• Bitcoin. Minimo poco sotto 81.000 dollari alle 00:50 UTC (02:50 ora di Roma), poi ritorno sopra 83.000 con i future sul Nasdaq ancora in calo dello 0,6% (CoinDesk).
• Il petrolio e il dollaro. Brent intorno a 106 dollari dopo tre giorni di rialzi; indice del dollaro vicino a 102,50, il massimo dall'aprile dell'anno scorso (CoinDesk).
• Martedì a Wall Street. A fine giornata il Nasdaq Composite ha chiuso a 27.204,38 (−0,15%), lo S&P 500 a 7.805,45 (−0,02%): la seduta americana ha contenuto i danni (Portfolio Terminal, su dati Yahoo Finance).

Cosa dicono gli operatori

Paul Howard, senior director della società di market making Wincent, ha detto a CoinDesk di aspettarsi che, con il dato sull'inflazione in arrivo, gli investitori istituzionali «si concentrino sull'aggiungere protezioni con derivati e strategie di copertura, invece di ridurre in modo sostanziale la loro esposizione». È il modo, ha aggiunto, in cui i partecipanti più convinti gestiscono le fasi di rischio elevato: mantengono le posizioni principali e si proteggono dai ribassi.

Se questa lettura è corretta, nei prossimi giorni le oscillazioni potrebbero restare ampie senza che i grandi investitori escano dal mercato. Ma resta un'ipotesi di un operatore, non un dato.

Lo schema: dal chip coreano al Bitcoin

Un esempio concreto

Pensa a un fondo che ha in portafoglio azioni di chip, titoli tecnologici americani e una quota di Bitcoin. Quando il KOSPI crolla del 6% in poche ore, il fondo deve ridurre il rischio complessivo e vende ciò che si vende più facilmente, anche di notte: Bitcoin, che si scambia 24 ore su 24, è tra i primi asset a subire le vendite. Se poche ore dopo il prezzo di Bitcoin risale mentre i future sul Nasdaq restano in calo, come martedì, vuol dire che altri compratori sono entrati: è questo che CoinDesk chiama «distacco».

Cosa succede adesso

• Mercoledì 14 ottobre alle 14:30 ora di Roma esce l'indice dei prezzi al consumo USA di settembre; giovedì 15 i prezzi alla produzione (BLS).
• Da seguire la Borsa di Seul e i titoli delle memorie: un nuovo crollo metterebbe alla prova il distacco di Bitcoin.
• La Fed si riunisce il 27 e 28 ottobre.

Non è consulenza finanziaria. Contenuto informativo, non raccomandazione di acquisto o vendita. Le cripto-attività sono molto volatili e possono perdere tutto il loro valore; prima di decidere valuta la tua situazione o chiedi a un consulente.